洛杉矶时报报导，川普（Donald Trump）关税措施，恐使南加州庞大的工业地产市场陷入寒冬。若广泛的关税措施生效，预计洛县港口的仓库需求将下降，可能损害这个全球最大工业地产市场之一的经济活力。目前由于各产业等待关税是否会按照川普宣布的税率进行，抑或透过谈判趋于缓和，用于收集和分销进口商品的建筑租赁业务暂时放缓。

空置率升 新工程减缓

川普9日暂时对大多数国家缓征关税90天，但对中国进口商品关税提高至145%。分析师冈德沙姆（Jesse Gunersheim）表示，若关税导致进口量如智库「税收基金会」（Tax Foundation）所预测的下降25%，将对工业地产市场产生严重负面影响，空置率上升，新建工程减缓。他指出，许多企业主对扩展新空间持谨慎态度，因他们不知关税将如何影响需求。一般通过区域仓储运输的进口商品，包括电子消费品（如电视和电脑）及服装（衣服、鞋类）等。

「这些关税都会落实吗？有些是否会在谈判中被调降？这些关税会持续多久？」身为房地产数据提供商CoStar市场分析资深总监的冈德沙姆说，这种不确定性对业务不利，也不利决策。

川普对全球实施10%全面关税，对部分亚洲贸易夥伴加征关税，经济学家认为，洛杉矶地区经济主要推动力之一，贸易，可能会遭受严重打击。这些关税包括对日本提高24%，对韩国25%，对中国145%。加拿大和墨西哥被排除于基本关税与额外关税外，可能缓解杂货零售店影响。

税收基金会表示，关税将使2025年进口额减少超过8000亿美元，降幅25%。分析师表示，尽管只有货物贸易会直接受关税影响，但间接影响是广泛的，包括房地产。Rexford Inustrial Realty Inc.营运长克拉克（Laura Clark）表示，南加州是全球第四大工业地产市场，仅次于全美、中国与日本。

这家洛杉矶房地产投资信托公司在南加州拥有并经营425处工业地产，总面积超过5000万平方尺，租户包括批发商、制造、仓储和运输、零售贸易和建筑等企业。克拉克表示，宏观经济的不确定性可能是租户面临最大挑战，如今市场非常动荡，消息可能不断变化。「目前仍尚为时过早，无法判断租户如何应对及他们决策是否有所改变。」她说。

对业主来说，这种不确定性出现在地区工业地产市场需求较去年有所回升之际，算是个好消息。克拉克说，包括航太、电动车、国防、制造及第一哩和最后一哩消费品配送等多个领域，对工业建筑需求强劲。「我们还看到建筑业强劲增长。」她说，这集中在建造更多住房，及重建1月份野火摧毁洛杉矶建筑需求开始增加。

不确定性 致租赁延迟

根据房地产经纪公司JLL最新报告，2024年南加州新工业地产完工率达到10年来最低点，导致空置率下降，租金上升，「替下一次周期性增长奠定基础。」然而该公司也表示，经济增长预测「无法捕捉川普政策的波动性与不可预测性，因关税变化时间与对经济影响受制于政治因素，对全球增长及许多经济体增长的影响必然是负面的，但我们无法估算其规模。」

随着关税上升和不确定性增加，企业也放慢进口商品订单，JLL南加州研究资深总监范大卫（David Fan，译音）表示，客户在决定是否进行批发采购需更长时间，批发商至少会将部分额外成本转嫁给客户。「然若关税能实现政府提高美国制造业回流的目标，长期来看对工业地产行业也可能是积极的，」房地产研究机构CommercialEdge分析，「但短期内，关税的不确定性将导致租户延迟租赁决策。」