根据派拉蒙的声明，其提出的收购方案为全现金交易，每股30美元，总价值约744亿美元。该公司强调，其报价比奈飞的竞争性出价高出约180亿美元，并已致函华纳兄弟探索的股东，建议他们拒绝奈飞之前的协议。

核心分歧：资产包与监管风险

与奈飞的方案不同，派拉蒙提出将一并收购华纳的有线电视网络资产。派拉蒙在声明中尖锐指出，奈飞提出的现金加股权交易方案，将使华纳股东暴露在“冗长且结果不确定的多司法管辖区监管审批程序”风险之下。

交易背景与政治角力

此次收购战恰逢美国大选年，意外卷入政治因素。美国前总统特朗普已公开质疑奈飞收购华纳可能导致的“市场占有率过大”问题，并暗示若胜选将介入监管审查。值得注意的是，派拉蒙全球董事长兼CEO大卫·埃里森的父亲，正是特朗普的坚定支持者、科技富豪拉里·埃里森。这一层关系为交易增添了额外的复杂性。

行业整合加速

无论最终何方胜出，此次并购都标志着娱乐行业已进入“巨头整合”深水区。若派拉蒙成功，将整合《使命召唤》、《哈利·波特》、《星际迷航》、《教父》等顶级IP，并拥有CBS电视网、派拉蒙+、HBO Max、Discovery+等庞大内容与渠道矩阵，成为抗衡奈飞与迪士尼的第三极。

截至发稿，市场对竞购战反应积极，华纳与派拉蒙股价双双显着上涨。这场交易最终能否通过严苛的反垄断审查，将是其面临的最大考验。

图片来源：US President Donald Trump has said he would be involved in whether the government should approve the Netflix offer for Warner Bros Discovery [File: Eric Gaillard/Reuters]